兴证全球恒信债券财报解读：份额降7%，净资产缩2%，净利润增超400%

来源：新浪基金∞工作室

兴证全球恒信债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额下降7%，净资产合计减少2%，而净利润大幅增长超400%，同时基金管理费也有较大幅度增长。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，又对投资者有何影响？本文将为您详细解读。

主要财务指标：盈利显著提升

本期利润与净资产情况

2024年兴证全球恒信债券A本期利润为116,529,630.10元，2023年为14,293,763.64元，同比增长约715%；恒信债券C本期利润为42,763,184.97元，2023年为17,024,853.74元，同比增长约151%。这表明基金盈利能力大幅提升。

从净资产数据看，2024年末兴证全球恒信债券A期末基金资产净值为2,335,353,572.78元，2023年末为1,983,785,954.71元；恒信债券C期末基金资产净值为752,034,543.90元，2023年末为1,155,380,705.38元 。整体上，基金资产净值有所波动。

基金份额净值表现

2024年兴证全球恒信债券A份额净值增长率为4.74%，业绩比较基准收益率为4.63%，超出基准0.11%；恒信债券C份额净值增长率为4.58%，业绩比较基准收益率为4.63%，低于基准0.05%。自基金合同生效起至今，债券A份额净值累计增长率为9.62%，债券C为9.26%，均跑赢业绩比较基准收益率6.00%。

投资策略与业绩表现：票息与久期策略主导

投资策略分析

报告期内，7年以内国债收益率下行约100bp，10年国债收益率下行88bp，30年国债收益率下行91bp，信用债收益率整体也下行100bp左右。在此市场环境下，本基金采取票息策略和久期策略为主的投资策略，在确保流动性的情况下，着力于配置风险收益性价比好的债券，同时积极把握市场中的结构性交易机会以期增强收益。

业绩表现解读

截至报告期末，兴证全球恒信债券A的基金份额净值为1.0962元，份额净值增长率为4.74%；兴证全球恒信债券C的基金份额净值为1.0926元，份额净值增长率为4.58%。整体业绩表现与市场利率下行趋势相符，显示出投资策略的有效性，但C类份额略低于业绩比较基准，或需关注其在策略执行或成本控制方面的因素。

费用分析：管理与托管费用增长

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费，兴证全球恒信债券为11,676,472.82元，2023年为1,977,373.11元，大幅增长。其中应支付销售机构的客户维护费2024年为3,078,964.33元，2023年为690,108.07元；应支付基金管理人的净管理费2024年为8,597,508.49元，2023年为1,287,265.04元 。基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，费用的增长与基金资产规模及运营情况相关。

托管费与销售服务费

2024年基金托管费为2,724,510.41元，2023年为461,387.22元；2024年销售服务费为1,764,399.24元，2023年为613,657.11元 。托管费按前一日基金资产净值0.07%的年费率计提，销售服务费对C类资产净值按0.15%的年费率计提。托管费和销售服务费的增长，反映了基金运营成本的上升。

交易与投资收益分析：债券投资贡献大

交易费用与应付交易费用

2024年交易费用为263,479.79元，2023年为257,008.75元；2024年应付交易费用为75,325.38元，2023年为42,670.93元 。交易费用的变动与基金交易活跃度相关，虽变动幅度不大，但反映了交易成本的基本情况。

股票与债券投资收益

本基金不投资股票，债券投资收益是主要来源。2024年债券投资收益为143,720,228.35元，2023年为27,324,020.34元，其中债券利息收入2024年为128,418,510.04元，2023年为27,110,300.85元；买卖债券差价收入2024年为15,301,718.31元，2023年为213,719.49元 。债券投资收益的大幅增长，是基金盈利提升的关键因素。

关联交易：债券交易与佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

报告期内，基金通过兴业证券的交易单元进行债券交易，2024年成交金额为456,494,642.45元，占当期债券成交总额的100.00%；2023年成交金额为395,992,453.24元，占当期债券成交总额的100.00% 。债券回购交易方面，2024年与兴业证券的成交金额为17,218,940,000.00元，占当期债券回购成交总额的98.19%；2023年成交金额为2,974,100,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00% 。显示出与兴业证券在债券交易上的紧密合作。

应支付关联方的佣金

本基金本报告期内及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金，表明在关联交易中的佣金成本控制良好。

投资组合：债券配置主导

期末股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票，符合基金合同规定，专注于债券投资领域。

期末债券投资组合

期末债券投资公允价值为3,981,314,057.16元，占基金资产净值比例为128.95%。其中国家债券公允价值为128,802,156.27元，占比4.17%；金融债券为1,295,156,166.60元，占比41.95%；企业债券为234,457,323.84元，占比7.59%等 。债券品种的多样化配置，有助于分散风险。

持有人结构与份额变动：机构占比高，份额下降

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为61,243户，户均持有基金份额46,024.35份。机构投资者持有份额占比59.00%，个人投资者持有份额占比41.00% 。机构投资者占比较高，对基金的稳定性和投资决策可能产生重要影响。

开放式基金份额变动

兴证全球恒信债券A本报告期总申购份额为3,874,406,443.27份，总赎回份额为3,639,531,837.67份，期末基金份额总额为2,130,400,455.24份；恒信债券C本报告期总申购份额为4,762,966,999.93份，总赎回份额为5,180,552,186.24份，期末基金份额总额为688,268,751.56份 。整体来看，基金份额总额下降，反映出投资者赎回意愿较强。

展望与风险提示

管理人展望

展望2025年，我国经济运行有望进一步回升向好，但当前外部环境依然严峻复杂，国内经济恢复的基础尚不牢固。债券市场方面，由于商业银行的净息差下降压力仍较大，预计政策利率和存款利率等有望进一步调降，从而带动债券收益率进一步下行。由于债券的绝对收益率处于相对较低的水平，预计2025年收益率下行的幅度将小于2024年。管理人对市场的判断，将影响基金后续投资策略的调整。

风险提示

尽管基金在2024年取得较好收益，但市场环境复杂多变。债券市场受经济形势、利率政策等影响较大，若市场走势与预期不符，可能影响基金业绩。同时，基金份额的下降和投资者赎回意愿增强，或反映部分投资者对基金未来表现的担忧。投资者应密切关注基金投资策略调整及市场变化，合理评估风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。